WTO将促成中国资本市场的7个条件

    中国证监会首席顾问梁定邦日前指出，中国加入WTO带来的挑战与机遇非常多，它可以促进有效资本市场条件的形成。一个好的资本市场应具备7个条件。

    第一，需要有活力的经济。一个有活力的经济才能培养一个好的资本市场。有活力的经济需要容纳各种所有制，各种所有制都能得到发展，都得到法律保护，都能在平等的平台上竞争。而且这个平台不能局限于本国，应该是全球化的。

    第二，需要一套好的管理制度。有效的管理是建立一套有内容的信用制度。一个企业想要真正表述、创造其价值的话，就需要非常准确、真实和完整的信息。这种信息不完全是别人给的，而需要管理人员从客观的环境下把它表述出来。把公司本身的完全信息用客观的标准表述出来，并且完全真实，这是形成一个资本市场、形成一套管理理念最基础的一点。管理所要达到的目的是管理人员能够确切地知道并且表述企业的真正价值。

    中国现在很欠缺的一点就是，管理人员常常是用企业之外的指标来拟订企业价值，没有一个有内容的信用制度，就无法形成一个有效的资本市场，这恰恰是对一个管理人员绝大的挑战。全球著名的投资家巴菲特说，公司价值本身有3种：账面价值、市场价值和公司本身真正的价值。每一个管理人员要追求这真正的价值。

    第三，需要好的职业人员。中国资本市场职业人员的水平还处于初级阶段。在这种情况下，需要提升职业人员的专业水平和操守。成功的资本市场的职业人员的成功点不在于他的业绩，而在于他在创造业绩之前对客户的专业服务。没有这种专业服务，他没法创造这种业绩。

    中国需要创造一批专业水平高的有职业操守的职业人员。为此，一方面需要从监管方面来推动，另一方面，WTO也能带来机遇，就是国际上的有水平、有操守的职业人员可以参与中国的资本市场，从而可以带动中国职业人员专业水平的提高。

    第四，需要一套好的监管体系。监管体系需要不断变动，不断优化。一个好的监管体系需要从5个环节去进行优化。首先需要一套完整的规矩。第二是需要一套完整的进入市场的制度。第三是需要监控市场。第四是需要监督机构，包括监督基金管理公司、证券公司。第五是需要完善的执法制度，这方面中国还有很长的路要走。加入WTO会促进上面的5个环节，因为WTO需要中国的经济更有竞争力，更有透明度和可预测性。

    第五，需要更多的投资人。中国需要更多的国外投资者，使 市场更为优化。国外投资者进入中国市场可以带来市场常规的理念，需要公司有更高的透明度,要求公司对股东更负责。

    第六，需要有更多的投资工具。未来市场需要有更多的投资工具，使每个投资者可以选择适合他承受风险的能力的投资工具，包括指数基金以及更多的债券品种，另外中国市场还没有所谓的套期保值的衍生工具。这方面还要努力。