股份制

股份制是集体经济一种有效实形式

顾雄豹

    江泽民同志在党的十五大报告中提出：“公有制实现形式可以而且应当多样化，一切

反映社会化生产规律的经营方式和组织形式都可以大胆利用。要努力寻找能够极大促进

生产力发展的公有制实现形式。股份制是现代企业的一种资本组织形式，有利于所有权

和经营权的分离，有利于提高企业和资本的运作效率，资本主义可以用，社会主义也可以

用。”江泽民同志的这段讲话，对集体企业深化改革具有重要指导意义。集体企业在深化

改革中，可以实行股份制，它既是适应社会化生产的组织形式，又是集体经济一种有效实

现形式，能够促进集体经济迅速发展。

    一、集体企业实行股份制的必要性

   实行股份制是社会化生产发展的要求。社会化生产发展的趋势，随着社会分工和协

作范围的扩大，要求相应扩大企业规模。而建立和经营较大规模的企业，需要一定的资金，

企业依靠自己的力量来积累资金，进展缓慢且数量有限，难以适应社会化生产发展的要

求。实行股份制则能有效地筹措资金，它能在短期内把零散的社会单个资本，迅速集结成

一个巨额的股份资本，形成实力雄厚的大企业。在此基础上，就能扩大生产规模，促进技

术进步，推动社会生产的发展。

    实行股份制又是适应社会主义市场经济的需要。市场经济要求企业成为自主经营的

经济实体，成为市场的主体。集体企业实行股份制，实现政企职责分开，所有权与经营权分

离，使企业真正享有生产经营自主权，在生产经营方面具有较大的灵活性，这样，企业就能

适应市场的千变万化，积极参与市场竞争，在竞争中求得生存和发展。

    实行股份制也是集体企业深化改革面临的一种选择。近些年来，集体企业虽然进行了

自负盈亏、承包经营等一系列改革，有所成效。但是这些小改小革均未根本触动集体企

业的产权制度，长期存在的“二国营”模式及管理思维依然存在。这种经营管理模式的主

要弊端是，企业产权模糊，主体缺位，名为“集体所有”，职工实为虚有。由于产权主体缺位，

导致职工倾向“分光吃净”，不愿多作贡献、多积霉．企业缺乏生机和活力。因此，集体企业

深化改革迫切需要解决深层次的问题，就是改革企业的产权制度，转换经营机制，从根本

上破除“二国营”模式．集体企业改制为股份制，划清产权归S，明确产权主体，并使所有

权变为股权，确立法人财产权，这不仅是集体企业产权制度的重大改革也为企业建立“产

权清晰、责权明确、政企分工：管理科学’的现代企业制度创造条件。

    二、实行股份制的基本原则

    集体企业实行股份制，既要从我国的国情出发，又要遵循股份制的基本原则，按照国

际惯例办事。集体企业实行股份制应遵循的基本原则是：

    1．坚持以公有制为主体的原则。江泽民同志在十五大报告中指出：“公有制为主体、

多种所有制经济共同发展，是我国社会主义初级阶段的一项基本经济制度。”社会主义制

度是以公有制经济为基础，只有坚持以公有制为主体，社会主义制度才能巩固，集体企业

实行股份制，必须坚持以公有制为主体的原则，使公有股在股份制企业中占优势，以保持

社会主义公有制经济在国民经济中的主体地位。

    2．所有权同经营权相分离的原则。把所有权同经营权分离开来，是股份制的必然要

求，任何社会制度下的股份制企业都是相同的。集体企业实行股份制，也必须坚持所有权

同经营权相分离的原则，这有利于政企职责分开，有利于提高企业和资本的运作效率。

    3．股份可以自由转让但不能退股的原则。这是股份制公司的主要特征之一。股票

作为股份有限公司公开发行的、股东在公司中投资入股的凭证，虽然能自由转让，但一经

购买，便不能退股。股票持有者不能退股是股份制最基本的原则。

    4．股份有限责任原则。股份公司若发生经营偏差导致破产或倒闭时，股东的责任仅

限于对公司的投资额，而对公司所欠的任何债务不负清偿责任。这种有限责任原则是股

份有限公司最突出的特点，也是它区别于无限责任公司的重要特征。

    5．股权平等原则。所谓平等，是指按照股份数额享受平等待遇。股东行使权利、履行

义务、享受利益等，都是按照自己的份额享有平等待遇。

    6．财务公开原则。为了防止股份公司的欺诈行为以保护投资者的利益，各国公司法

都规定，股份公司出售股票必须定期公布财务和经营情况。这样，让社会公众能够充分了

解公司的财务和经营状况，以便及时作出个人的投资选择。

    三、股份制企业的组织形式

    股份制起源于西方的封建社会，发展于资本主义社会，所谓股份制即指不同出资人

共同出资组建企业这样一种财产组织形式。它可以有广义和狭义两种理解，广义的股份

制企业包括合作企业、合伙企业和股份公司。狭义的股份企业则指股份公司，而股份公司

又包括无限责任公司，有限责任公司，两合公司，股份有限公司等具体形式，下面从狭义角

度简略谈谈股份公司的具份形式。

    1．无限责任公司。由两个以上股东组成，所有股东对公司所欠债务承担连带无限

责任。当公司资不抵债时，公司要以自己的全部资产对公司所欠债务负责，股东要以个人

财产来抵偿债务。

    2．有限责任公司。有限责任公司又叫有限公司。这种公司不对外公开发行股票，股东

以其认定的出资额对公司负责，公司以全部资产对债务负责。

    3．两合公司。这是一种集无限责任公司与有限责任公司二者于一身的公司。无限公

司要求股东承担连带的无限清偿责任，因此公司集资比较困难。为解决资金问题，而设立

一部分有限责任股东，责任有限，股东愿意投资，两合公司兼有无限责任公司的信誉和有

限责任公司易筹资金的优点。

    4．股份有限公司。它是由一定数量的股东组织发起，全部资本划为等额股份，股东以

其所认购股份对公司负有责任，股票可以向社会公开发行和自由转让的公司。股份有限

公司必须预先有确定的资本总额，然后才可以着手公开募股，任何愿意出资的人都可以

成为股东，不受资格限制。

    目前，我国股份制企业主要有两种组织形式，即股份有限公司和有限责任公司。以

下，我们试对这两种组织形式加以比较；

    1．股份有限公司的特征和优劣

    (1)股份有限公司的特征

    A．公司资本由若干等额股份构成，即将公司的资本总额分为金额相等的股份，将每

份金额汇总起来构成公司资本。

    B．股东必须达到法定人数，但没有上限。股东既可以是自然人，也可以是法人。

    巴可以向社会发行股票，股票可以交易或转让。

    O．股东以其持有的股份享受权利，承担义务。

    巳实行有限责任制。当公司破产时，股东以其股金数额承担有限责任，公司则以其

全部资产对公司债务承担责任。

    F．公司帐目必须公开，以便股东了解公司情况。

    G．公司管理实行两权分离。董事会接受股东大会委托，行使公司资产所有权职能；经

理接受董事会聘请，执掌公司的经营权，负责公司的经营管理工作。

    (2)股份有限公司的优劣之处。股份有限公司是一种较为完善的公司形式，它具有如

下优点：

    A．公司是筹集和吸纳社会资金的有效组织形式。可以公开向社会发行股票，任何人

都可以通过购买股票成为公司股东，从而使公司能够迅速有效地吸纳社会闲散资金。

    B．股份有限公司作为资本集中最有效的组织形式，一方面使一些需要巨额资本的

企业得以建立；另一方面，使企业生产规模得以迅速扩大，促进社会生产力发展。

    C．公司保证了企业长期存在。由于股东不能退股，只要公司不破产，股份资本就会永

存于企业中，从而使公司作为独立的企业法人长期存在。

    但是，股份有限公司也存在一些明显不足：第一，规模庞大，成员结构复杂，因而公司

的活动要受到很大的制约和限制。第二，股份分散，而且股东变动也很大，股东对公司的责

任感不如其他形式公司的股东强。第三，由于股权分散，股东众多，只要控制一定比例的股

票，就能操纵公司的经营决策权。因此，公司董事很容易对公司加以利用，损害众多小股

东的利益。

    2．有限责任公司的特征和优劣

    (1)有限责任公司的特征。有限责任公司的主要特征是：

    A．公司不划分等额股份，股东以其出资额所占公司总资本的比例享受权利，承担义

务。

    B．公司向股东签发出资证书，不发行股票。

    C公司股份转让有严格限制。当股东需要转让股份时，须由股东大会或董事会讨论

通过。

    D．股东人数较少，且不能超过一定限额。我国颁布的《有限责任公司规范意见》规

定，公司必须有二人以上30人以下的股东方可成立。

    巳公司股东可以作为雇员参与公司经营管理。在通常情况下，公司管理者也是公司

所有者。

    F．公司帐目不公开，便于公司在市场上公开竞争。

    (2)有限责任公司的优劣之处。有限责任公司的优点是：第一，它选择了股份有限公司

责任有限的优点，又避开了股份有限公司股权分散，股东责任心不强的短处。第二，有限

责任公司继承了股份有限公司股份可以转让的优惠，又避免了股份有限公司转让过分频

繁的不足，第三，有限责任公司内部管理相对比较简易，扯皮现象较少。但有限责任公司也

有不足，如不能公开募集资本，筹资受到严格限制。

    集体企业无论是创建新的股份制企业，还是老企业改制为股份制企业都要从实际出

发，选择对自身发展最有效的股份制形式。从一般情况讲，一个企业，如规模较大，实力较

强，有相对较高的经营管理水平，又有扩大企业规模、提高企业知名度的强烈意愿，应选择

可上市的股份有限公司形式。如果希望组建企业集团，股东数额有限，可选择有限责任公

司形式。如果想通过入股方式与经济技术上有紧密联系的企业加强合作，增强凝聚职工

的向心力，可选择定向募集的股份有限责任公司。集体企业不论采用哪种股份制形式，均

应遵照国家《公司法》的规定，．经政府有关部门批准方可设立。

    四、建立健全法人治理结构

    集体企业实行股份制，要按照现代企业制度的要求，建立健全企业的权力机构、决策

机构、经营管理机构和监督机构，设立股东大会、董事会、监事会，实行董事会领导，厂长

(经理)负责经营管理的制度，使企业所有者、经营者、监督者形成各自独立、权责分明、相

互制约的关系，保证股份制企业健康发展。

    1．股东大会。由全体股东或股东代表组成。它是股东表达其意志和要求的主要场所，

是股东实现其企业管理权的主要途径，股东大会是企业的最高权力机构，它的职权很多，

主要有：(1)审议和批准企业的工作报告；(2)决定企业投资事项；(3)审议和批准企业的股

金分红方案；(4)决定主要人事任免；(5)决定企业合并或解散；(6)修改企业章程等。

    2．董事会。董事和董事会是行使股东大会职权的常务人员和常设机构。董事由股东

大会选举产生，董事会由选举出的董事组成。董事长是企业法定代表人。董事会作为行使

股东大会职权的常设机构，既是执行机关，也是决策机关，它行使下列职权：(1)负责召集

股东大会，并向股东大会报告工作；(2)执行股东大会决议；(3)决定企业的经营计划和投

资方案；(4)制定企业利润分配方案；(5)决定企业内部管理机构的设置；(6)制订企业合

并、分立、解散和清算方案；(7)聘任或解聘企业的主要领导人；(8)制订企业的基本管理制

度；等等。企业也可不设董事会，不设董事会的企业，厂长(经理)是企业法定代表人。

    3．厂长(经理)。企业的厂长(经理)由董事会聘任，直接对董事会负责。不设董事会的

企业，由职工股东大会选举产生或聘任厂长(经理)。厂长(经理)负责企业的经营管理，是

企业经营活动的主管人员。在董事会授权下，厂长(经理)执行董事会的战略决策，实现董

事会的经营目标。厂长(经理)的主要职责是：(1)执行董事会决议；(2)主持企业日常经营

管理活动；(3)对外签订合同和处理业务；(4)组织经营班子；(5)定期向董事会报告业务情

况；(6)招聘、解雇和奖惩职工。

    4．监事会。监事会由股东代表组成，它是企业的监察机关，其职责是对董事会的活

动进行监督。董事会必须定期向监事会报告企业经营情况及所有重大问题。监事会可根

据企业的实际灵活设置。经营规模大的企业可设立监事会，其成员不得少于3人；经营规

模小的企业可不设立监事会，设1至2名监事。

    五、股份制的功能和作用

    股份制作为社会化生产和商品经济的必然产物，它可以在不同经济制度中发挥它的

功能和作用。在资本主义制度下，通过股份公司集中巨额资本，对资本主义经济发展起了

巨大作用。马克思曾经指出：“假如必须等待积累去使某些单个资本增加到能够修建铁路

的程度，那末恐怕到今天世界上还没有铁路。但是通过股份公司集资转瞬之间就把这件事

完成了。”可以说没有股份公司，就不可能出现规模巨大的资本主义企业，就不可能有资

本主义经济发展的今天。在社会主义制度下，股份制可以成为公有制为主体的财产组织形

式，并对我国现代化建设发挥重大作用。集体企业改制为股份制的实践证明，实行股份制

至少有下列重大作用。

    A．能迅速筹集巨额资金。这是股份制的主要功能。据有关资料和专家估计：1996

年我国城镇储蓄3万8千亿元，个人手持现金3千亿元。通过兴办股份制企业，可以聚集

社会闲散资金，以弥补国家财力的不足和企业资金的缺乏。这对于社会主义生产发展无

疑是个有效途径。

  B．促进生产要素有效配置。长期来，我国集体企业是归各级行政部门管理的，把企

业封闭在行业小圈子里，人为地割断了企业之间的经济联系，限制了企业生产要素合理

流动，造成生产要素在企业之间分布很不合理，生产要素利用率很低，造成很大损失。集

体企业实行股份制，可以打破行业、地区、所有制的界限，推动企业生产要素合理流动，实

行优化组合，实现有效配置，扩大企业生产能力，提高经济效益。

    巴促进企业经营机制的转换。集体企业转换经营机制的目标是：使企业适应市场的

要求，成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的商品生产和经营单位，成为市场的

主体。实行股份制为实现这种转换创造了条件。(1)实行股份制为企业构造了自主经营的

机制。实行股份制实现所有权和经营权相分离，作为股东，不论是自然人、法人，还是国有

股的代表，都没有直接干预企业经营管理的权利，这就保障了企业自主经营权。(2)实行

股份制为企业构造自负盈亏的机制。实行股份制确立了企业法人财产权，提高了企业自

负盈亏的能力，从根本上解决了企业自负盈亏的问题。(3)实行股份制，建立健全企业法

人治理结构，加强科学管理，有效地增强了企业资产保值和增值的机制。

    n推动技术进步和产品开发。多年来，集体企业由于资金短缺，缺乏技术改造能力，

使企业设备陈旧，产品落后，竞争能力很低，严重阻碍集体经济发展。实行股份制，可以利

用资金的优势，引进国内外先进技术，不断开发新产品，扩大生产规模，提高竞争能力。如

海鸟股份有限公司是上海生产激光唱片的企业。改制后，与日本索尼公司合作引进先进技

术，使产品设计和档次适应国内外市场需要。又如上海水仙电器股份有限公司以筹集资

金，在浦东金桥出口加工区购置几万平方米土地，兴建厂房，引进新设备，扩大了生产能

力。

    E．增加职工责任心和企业凝聚力。实行股份制，广大职工积极参股，成为企业的股

东，与企业息息相关，更关注企业生产经营，注重企业经济效益，关注企业资产增值。从实

行股份制的实践看，许多股份制企业增强了凝聚力，出现了“四多四少”现象：一线岗位人

员增多，二、三线人员减少；讲增产节流的增多，动辄招待吃喝减少；生产性投资增多，非

生产型投资减少；献计献策的人增多，游荡、聊天的减少。