学习贯彻党的十五大精神

积极探索公有制实现形式

    经过近20年的经济体制改革，我国国民经济运行的基础已经发生了重大变化，公有

制经济为主体多种所有制经济成分共同发展是一项基本经济制度。但是，从经济效率角度

看，目前国有企业状况尚不如意，国有企业改革的任务还未完成，迫切需要寻找能够极大

促进生产力发展的公有制实现形式。根据国内外经济实践的经验，股份制以及具有我国

特色的股份合作制，正是这样一种既能够较充分反映社会化大生产规律要求，又能够极

大促进我国生产力发展的现代企业制度和公有资本的有效组织与实现形式。

    股份制是一种企业资本组织形式与实现形式。最初，它产生于17世纪中叶的资本主

义社会，发展于19世纪60年代欧洲工业国家。到19世纪末期，随着资本主义经济关系

的发展，典型的股份公司才逐渐发展和成长为资本主义经济体系中占支配地位的企业组

织和资本经营形式。虽然股份制产生于资本主义经济发展的上升时期，是社会化大生产

发展的产物，但是，这并不意味着股份制是资本主义特有的东西。正如十五大报告指出的，

股份制是现代企业的一种资本组织形式，有利于所有权和经营权的分离，有利于提高企

业和资本的运作效率，资本主义可以用，社会主义也可以用。不能笼统地说股份制是公有

还是私有，关键看控股权掌握在谁手中。国家和集体控股，具有明显的公有性，有利于扩大

公有资本的支配范围，增强公有制的主体作用。

    股份制的一个突出特点是“你中有我，我中有你”，属混合的经济组织形式。因此，不能

笼统地谈股份制的性质，而必须具体地讨论单个股份制企业属于什么性质。一般来说，股

份制企业的性质主要取决于实行这种资本组。织形式的企业的资本结构，以及在这种资本

结构中起支配作用的产权控股者的性质。如果控股者属于私人所有制，那么，股份制企业

就主要受制于这种私人所有制；如果控股者属于国有制，那么，股份制企业就主要受制于

国有制。因此，要具体情况具体分析。

    典型的股份制主要包括两种形式：一种是有限责任公司，另一种是股份有限公司，前

者是少数产权的联合，后者是许多产权的联合。股份制具有有效组织企业资本、实现企业

资本增值和扩张的作用。股份制主要有以下功能：

    第一，股份制能够容纳不同发展水平的生产力，因而，可以使社会分散的生产力迅速

联合成为集约生产力，从而有助于发挥资本与劳动的整体效力。

    第二，股份制还能够兼容不同性质的生产资料所有制关系，把本来互相竞争甚至对

立的所有制关系联合成为一个既互相制衡、又共同合作，既能够顺利组合、又可以及时变

换组合关系的利益共同体，从而有助于提高产权组织效率。

    第三，股份制也是一种能够运用社会资本力量，同时又接受社会资本大众监督的制

度形式，易于制度上形成与再造新的物质动力。

    第四，股份制可为企业横向联合，实现资金合理分配和资源合理配置创造条件。实行

股份制，企业之间相互参股持股即可联合，有利于促进跨部门、跨地区的企业群体和企业

集团的发展，并由此取得规模效益，那些经营不善、技术和产品落后而长年亏损的小型国

有企业，在折股基础上与大中型企业联合，或以产权折股并转让的方式将其中一部分卖给

一些集体企业或个人，可以起死回生。

    第五，股份制可以促使生产要素在全社会范围内流动。股份经济是调整产品结构和

产业结构的一种有效的手段。若以行政手段实行企业关停并转，是一件很麻烦、很费力的

工作。实行股份制，股东可随意买卖任何一家的股票，经营不景气的公司，股票无人问津，

原有股票也会被卖掉，这些企业就要萎缩。反之，则可能兴盛。这种调整产业结构、产品结

构的方式，是公正的，是合乎市场经济发展的一般规律的。因此，它有利于促进产业结构和

产品结构的合理化和高级化。

    第六，股份制可以密切职工与企业的资产联系，增强职工的主人翁意识。实行内部设

职工个人股，使企业荣衰与股东利益密切相连，就会促使企业和职工结成命运共同体。由

于按时公布经营的情况，也便于股东和职工监督经营者，有利于全面加强管理，有利于具

体扎实地管好企业。

    以上六大功能表明，股份制是一种产权明晰但内部产权主体并不互相排斥，多种力

量联合但又不放弃制衡，强调激励与发展同时又重视利益约束的企业产权制度与资本组

织形式。通过这种企业制度和资本组织形式，不同产权关系可以实现内在有机结合，形成

既互相联系互为依存，又相互制衡的经济共同体。显然，股份制的这些功能是其他任何企

业制度与资本组织形式所不具备的，所以，股份制是一种新型的资本组织形式和所有制的

实现形式。

    十五大报告指出，目前城乡大量出现的多种多样的股份合作制经济，是改革中的新

事物，要支持和引导，不断总结经验，使之逐步完善。劳动者的劳动联合和劳动者的资本

联合为主的集体经济，尤其要提倡和鼓励。股份合作制既不是股份制，也不是合伙企业，与

一般的合作制企业不同，它是把股份制和合作制有机结合在一起的新型的资本经营形式

和企业组织形式。在股份合作制中，劳动合作是基础，职工共同劳动，共同占有和使用生产

资料，利益共享，风险共担，实行民主管理，企业决策体现多数职工的意愿；同时，职工既是劳动者，又是企业出资人，资本合作采取了股份的形式，通过职工共同出资为劳动合作提

供了资本条件。劳动合作与资本合作有机结合的实现，有利于共同劳动条件的改善，企业

竞争能力的提高和劳动者长远利益的增加。由于责权利明确，增强了企业的凝聚力，调动

了职工的积极性。所以，股份合作制是现阶段能够促进生产力发展的一种新的公有制实现

形式。

    股份合作制是独立法人，以企业全部资产承担民事责任，主要由本企业职工个人出

资，出资人以出资额为限对企业的债务承担责任。在自愿的基础上，鼓励企业职工投资入

股，也允许少数职工暂时不入股。未投资入股的职工可以在企业增资扩股时投资入股。职

工之间的持股数可以有差距，但不过分悬殊。职工离开企业时其股份不能带走，必须在企

业内部转让，其他职工有优先受让权。职工个人股和职工集体股应在总股本中占大多数。

职工个人股是职工以自己的合法财产向本企业投资所形成的股份。职工集体股是本企业

职工以共有的财产折股或向本企业投资所形成的股份。国家股、法人股是国家、法人单位

已经投入的资产折股或新增投资入股所形成的股份。股本不能退股。企业是否设置国家

股、法人股和职工集体股，由企业出资人协商议定。职工股东大会是企业的权力机构，实行

一人一票的表决方式。在分配上企业实行按劳动分配与按资分红相结合的方式。

    目前推广和实施股份合作制有重要的现实意义。一方面这种新的公有制实现形式与

社会主义初级阶段的生产力发展水平相适应，与社会主义市场经济要求相适应，为企业

开辟了一条新的融资渠道，加快了企业经营机制的转换，促进政府职能的转变和政企分

开，落实了企业资产经营责任，增强了职工对企业资产的关心程度和风险意识，提高了企

业经济效益，进一步推动和深化了企业改革。另一方面，这种新的公有制实现形式，又要求

我们积极探索与社会主义初级阶段相适应的按劳分配的实现形式。马克思的按劳分配是

在没有商品货币，生产力高度发达，全社会占有生产资料的条件下，未来社会所实行的一

种分配原则。在社会主义初级阶段和社会主义市场经济条件下，按劳分配的具体实现形

式是什么样，是一个需要探索的重要问题。在马克思设想的未来社会，劳动者通过等量劳

动时间领取等量消费品，在全社会占有生产资料的产品经济条件下，由社会计划中心统

一分配消费品，公民既是劳动者，又是消费者。投资扩大再生产问题则由社会计划中心

通过分配中的直接扣除来解决的。在社会主义初级阶段和社会主义市场经济条件下，由

于还不是马克思设想的共产主义第一阶段，这就要探索新的按劳分配的实现形式，即劳

动者不仅是一个消费者，同时他又应该是一个投资者。劳动者怎样成为一个投资者?股

份合作制通过职工投资入股解决了这个问题，它进一步丰富发展了与社会主义初级阶

段相适应的按劳分配的实现形式。目前如何搞好股份合作制正在探索过程中，根据社会

主义初级阶段发展的要求，股份合作制要进一步大胆实践，要在实践中完善和规范。

    实践证明，建立与不建立现代企业制度，实行与不实行股份制或股份合作制，对国有

企业生产经营与资本运营效率的影响和作用是截然不同。例如，到1997年上半年，全国国

有企业处于亏损或半亏损状态的已经上升到60％以上，与已经真正建立起现代企业制度，

实行了股份制，特别是已经成为上市公司的企业形式形成强烈反差。根据有关部门统计，

在全国已向社会发行股票公开上市的676家股份公司。(1997年7月23日统计数)中，绝

大多数国家控股公司，具有较好的经营业绩与效益。这些大型国有控股公司的净资产收

益率基本都在23％以上，有的甚至高达40％，公司主营业务收入增长率更是在34％

以上，有的竟高达140％，公司主营业务利润最低为7．4％，最高则达30％，尽管在上市公

司中也有少数(1996年约占上市公司总数的5％)因内部经营和外部环境或其他原因而亏

损的公司，但这类公司的亏损时间都不会太长，否则将会被市场竞争所淘汰。总体而言，

上市公司的平均利润率不仅高于全国平均水平，且远远高于未实行股份制改造的国有企

业的平均水平。这就是说，实行与不实行股份制和股份合作制，效果是不一样的。所以股份

制和股份合作制是目前阶段真正能够适应我国生产力发展水平和符合生产关系要求的企

业制度和企业资本组织与实现形式。大力发展和规范以股份制和股份合作制为主要资本

组织与实现形式的企业制度，必将极大地促进我国社会主义初级阶段国民经济持续快速

健康的发展。

  (摘自《经济研究参考}1997年第111期)