股份合作制企业股权结构设置研究

晓亮

    (一)股权结构设置是一个值得很好研究的重要问后

    股份合作制是在改革开放的形势下出现的新事物。江泽民同志在党的十五大报告对

它作了充分的肯定。股份合作制毫无疑问是我国社会主义公有制的有效实现形式之一。

今后不论国有小企业改制，还是老集体企业深化改革，都可以把股份合作制作为首选形

式或主要形式。

    但是，正因为股份合作制是新事物，很多做法还不定型和规范，人们对它有种种不同

看法是很自然的，也有许多问题值得深入研究。在许多问题中，企业的股权结构和股权设

置无疑是一个非常重要的问题。

    第一，这是一个关系到企业是什么类型的企业的问题。因为不同的股权设置，可以形

成为不同类型和性质的企业。

    第二，股权结构和股权设置还关系到入股者的权益问题。这是因为所有权归根到底

决定其他权益。

    第三，由于股权设置是一项基础性工作，还关系到企业今后的发展，最好一开始就考

虑周到和完善。免得将来改动带来麻烦。

    (二)明确股权设置的指导思想

    这是一个不能回避的问题。它涉及到我们如何看待、如何定义股份合作制。而在这个

问题上明显地有不同看法。

    我的看法是，股份合作制本质上是合作制。说它吸取了股份制的某些做法是可以的，

但它要遵循合作制原则，即“民有、民管、民”原则，一人一票原则，自愿结合的原则，平等互利的原则。合作制与股份制是两种不同的企业制度，它们之间尽管有某些相同的地

方，但是不宜混淆。例如一人一票与一股一票就不能混淆。混淆了不仅会出现不伦不类问

题，而且收不到规范化的良好效果。

    正因为这样，我主张股份合作制企业在处理股权结构和股权设置时，要以合作制或

合作经济的原则作为指导思想。这对集体企业来说就是恢复合作制，对国有小企业来说

就是改制，即实行股份合作制以后就不再是国有制。

    (三)股份合作制企业的两种基本股

    说到具体的股权结构和股权设置，我非常赞成国家体改委制定的《关于发展城市股

份合作制企业的指导意见》中的意见。这就是：

    “股份合作制企业是独立法人，以企业全部资产承担民事责任，主要由本企业职工个

人出资，出资人以出资额为限对企业的债务承担责任。”

    “职工个人股和职工集体股应在总股本中占大多数。”

    这有两层意思：一是出资者主要为本企业职工，也就是以往我们常说的，职工入股才

能成为社员，企业联合体的成员。合作制企业并不排斥企业以外的投资和股金，但是企业

外部的投资和股金不能占很大比重，不能为主。否则它就不是股份合作制企业了。这是

合作制企业既要适应市场经济，又必须坚持的原则之一。

    第二层意思是，股份合作制企业的股份，基本上只有两种：职工个人股和职工集体股。

所以我把它称为基本股。

    职工个人股指职工的入股集资，它包括职工的现金入股，即进入本企业或成为本企

业成员必须交纳的股金，也包括老集体企业在实行股份合作制时，把原有的部分劳动积

累量化到职工个人的部分。职工个人股就是职工在本企业资产中占有的份额。因此，实行

股份合作制以后，职工在自己的企业中有了股权，职工就既是劳动者，又是所有者了。

    职工集体股指职工作为集体，在本企业的股份。实际就是积累，企业不可分割的资

产。这部分资产在本质上也是大家的，所以称为集体股。这部分资产，主要体现集体利益。

但集体股只能由职工的劳动积累形成，而不能由职工的入股形成。这也是必须坚持的一

个原则。如果职工集体股由职工入股形成，必然造成对劳动者的剥夺，这是不能允许的，

    这里附带提一下：现在有些地方在推行股份合作制时，把集体股界定为企业外集体

组织(如联社、社区机构)对企业的投资，我认为是不妥的。这会混乱集体股这一概念。联

社或社区机构投资应视为法人股，而不宜作为集体股。只有职工劳动积累才能作为集体

股。集体股的持股人应是企业职工集体股持股委员会，

    那么，股份合作制企业可否设置国家股、法人股、或社会公众股呢?我主张原则上不设

置。因为这些股都是企业外部股。股份合作制企业如果有了这种股以后，难免会带来一

系列矛盾和问题。但不设置不等于绝对不要。国家体改委的《指导意见》说：“国家股、法人

股是国家、法人单位已经投入的资产折股或新增投资入股所形成的股份。”“企业是否设

置国家股、法人股和职工集体股，国家股、法人股和出资人如何保障投资权益，由企业出

资人协商议定。”这样就比较灵活了。但是，从《指导意见》可以看出，国家股和法人股主要

指原有企业中国家和联社的投资，如果各方面同意，可以折成国家股和法人股。也可以界

定后归还，或作为债务处理，不一定要作为国家股、法人股。

    (四)为了调动经营者积极性，可否让经营者控股

    我认为实行股份合作制的思路和主要之点是，调动职工作为所有者的积极性，实现共

同富裕。所以，企业个别、或少数职工持股的份额不宜过大。

    而允许和鼓励企业经营者(领导人)持大股，甚至控股，例如占50％以上，则是为了调

动经营者的积极性，使其以更大的精力投入。这种做法，我认为是另一种改革的思路。据我

所知，现在有些地方事实上已经在这么办了。由于一个企业办得好与不好，企业经营者具

有决定性的作用。因而这么办的理由也是可以成立的，即在这种企业，企业经营者的股份

占大头，职工个人股占小头。它也符合“三个有利于”标准，当然应当允许。

    但是，如果经营者在企业中的持股占了大头，职工个人股只占小头，那么，这种企业

就很难称之为股份合作制企业了，而基本上是私人企业或私营经济。私营企业在我国社

会主义现阶段也是允许存在并鼓励发展的。

    (五)职工个人股可以是多种多样的

    我在前面讲了，职工个人股是基本股。基本股的含义就是作为股份合作制企业，必须

是职工个人股为主；没有职工个人股为主，就很难说是股份合作制企业。但是职工个人股

是一个统称。在实践中，职工个人股可以是多种多样的。    ．

    1．职工入股时缴纳的现金股。这种股额必须有一个起始的数量规定。例如1000元，

2000元，3000元，5000元等等，或规定相当于职工几个月的工资。并且必须以现金入股。

    2．老集体企业将劳动积累的一部分，按劳动贡献折成股，量化到职工个人的股份。现

在的做法一般是虚量化，只作为分红的依据，不能取走。但也有实量化的，前不久我参加

会议，听石家庄新建五交化商场进行股份合作制试点经验介绍，采取的就是资产实量化

办法，职工退出企业时可以带走。他们认为虚量化只有收益权，实量化才享有所有权。我很

欣赏他们这种改革。因为资产越清晰越符合市场经济的需要。要使老集体企业在改革后

职工个人股在企业中占有较大份额，这可能是一种办法；但不宜规定都必须这么办。

    3．劳力股。劳力股这个概念我是在一个会上听到的即山西省左云县—乡镇企业，给

外来打工者落实所有权，根据劳动贡献和工龄，送给职工一种股份。它有点类似国外的职

工持股。其特点不是要职工拿现金入股，面是把他们以往的劳动积累，或奖励基金和福利

金折股到人，从而改变职工的身份，变单纯的雇工为所有者。这种劳力股，有利于稳定职工

队伍。

    4．技术股。这是我在山西省晋城市考察听到的。即有一个股份合作制企业开发的新

项目，是清华大学一个研究生的专利，成了该企业的拳头产品。这个企业有150万元股金，

这个研究生进入企业后他的技术股作价40万元。我认为在市场经济下，为了企业的技术

进步，为了开发新产品，这种技术股不仅要充分肯定，而且要千方百计地吸纳。

    5．责任股。这也是我参加一个研讨会听到的。具体说就是上海市一农村在实行股份

合作制时，对担任班组长以上的干部，设了四档责任股，也叫干部股。即凡担负一定责任的

职工，当他在职在位时，根据责任大小，享受干部股股份数额的股金分红；离职离岗时取

消这种股金分红。这种股金的设置，可以解决担负一定责任韵企业经营者和领导人，其精

力和劳动投入必然比较大，在分配上应得到的体现，所以也是要充分肯定的。而且比较灵

活，符合合作经济原则。

    所有的职工个人股，原则上都应当实行同股同利，以体现权力平等，连股连心，办好

企业的目的。