国外员工持股制度的类型与特点

员工持股计划（简称“ESOP”）是指由企业内部员工出资认购本公司部分股权，委托员工持股组织作为社团法人托管运作，集中管理；员工持股管理委员会（或理事会）作为社团法人进入董事会参与公司相关事宜的管理的一种新型股权形式。它是现代企业的一种有效的员工激励制度。从国外的主要做法看，一般可分为非杠杆型与杠杆型。

非杠杆型的员工持股计划是指由公司每年向该计划贡献一定数额的公司股票或用于购买股票的现金。这个数额一般为参与者工资总额的25%，当这种类型的计划与现金购买退休金计划相结合时，贡献的数额比例可达到工资总额的25%。这类计划的要点是：一、由公司每年向该计划提供股票或用于购买股票的现金，职工不需做任何支出；二、由员工持股信托基金会持有员工的股票，并定期向员工通报股票数额及其价值；三、当员工退休或因故离开公司时，将根据一定年限的要求相应取得股票或现金。

杠杆型的员工持股计划主要是利用信贷杠杆来实现。首先，成立一个职工持股计划信托基金。然后，由公司担保，由该基金出面，以实行职工持股计划为名向银行贷款购买公司股东手中的部分股票，购入的股票由信托基金掌握，并利用因此分得的公司利润及由公司其它福利计划（如职工养老金计划等）中转来的资金归还银行贷款的利息和本金。随着贷款的归还，按事先确定的比例将股票逐步转入职工帐户，贷款全部还清后，股票即全部归职工所有。这类计划的要点是：一、银行贷款给公司，再由公司借款给员工持股信托基金会，或者由公司做担保，由银行直接贷款给员工持股信托基金会；二、信托基金会用借款从公司或现有的股票持有者手中购买股票；三、公司每年向信托基金会提供一定的免税的贡献份额；四、信托基金会每年从公司取得的利润和其他资金，归还公司或银行的贷款；五、当员工退休或离开公司时，按照一定条件取得股票或现金。