90年代以后，西方国家混合经济在实践上出现新进展，即出现了“新混合经济”。以德国、法国等为代表的欧洲大陆的“社会市场经济模式”，反对自由放任的市场经济，主张自由原则和国家有限干预原则的结合，既要保证经济效率，又要注重社会公平。混合经济体制特征明显：注重市场机制和国家调节（或计划）的结合，强调社会福利、社会保障和公平。

德国对国有股权和管理实行“政府参与”方式，按照德国《基本法》，联邦德国在行政上分为联邦、州和地方政府三级，三级政府都可以作为国有股权代表拥有公共企业。在政府参股的公司混合所有制企业中，私人股份也可以有较大的比例，但为防止私人垄断，在法律上规定了限制权力的条文，即在股东大会上，所有私人股份只享有10%的投票权。不论是三级政府独立参股的混合所有企业，也不论国有股占50%还是占100%，它们都具有独立的产权，国家与企业之间是一种法律关系。

德国政府在推行国有企业民营化的同时，对自身功能进行调整：在市场经济下，政府的核心功能是制定宏观政策与经济框架，退出对经济活动的直接干预和管理，将其转移给具有竞争力的民营企业。除公法机构外，多数企业改制为有限责任公司和股份公司。政府股份下降，金融机构及社会融资比例提高。政府民营化政策还包括发行“人民股”，以支持弱势群体积累资金。低收入群体以优惠股价购得股票，从而分享经济增长和企业发展带来的收益。此外，大型工业企业通过民营化，可以从私人投资者处获得资本，以弥补政府投资不足。

随着政府职能的转变，德国政府投资已基本退出纯盈利行业。投资并非为了拥有股份，而是规划和设计未来。近年来，政府投资项目正承担着不同的政策性目标。例如：基础设施、公共事业类项目旨在提供高效优质的公共产品和服务，提高全社会的福利水平，保障公共资源的公平合理分配；高科技项目意在担负产业引导责任，为今后长期发展奠定基础；金融保险类项目提供便利、地域覆盖型的金融服务，并直接为实施政府经济促进政策制定各种融资计划，加大对当地企业、特别是中小企业的资金扶持力度。