中小企业融资究竟难在哪里

艾  芳  祝兴平

中小企业在我国经济中扮演着重要的角色，近年来国家对中小企业也采取了许多扶持政策，但至今中小企业融资难依然是困扰企业发展的“绊脚石。”

融资难，难在企业自身

首先是中小企业经营风险高：中小企业经营规模一般不大，自有资金较少．技术水平落后，经营业绩不稳定，抵御风险能力差，亏损企业偏多。加上部分中小企业财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明，给银行和投资方带来了投资风险。

其次是中小企业的资信水平有待提高。调查显示，做过资信评级的企业仅占46．5％，未做过的占53．5％。另外，个别企业抽逃资金，拖欠账款，在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象。三角债也加大了银行和投资方的风险；

三是企业无力承受过高的融资成本：对银行和投资方而盲，对企业进行调查和评估需要花费相应的人力和物力：中小企业的贷款额往往比较小，周期短，手续繁杂，增加了贷款成本。

四是中小企业的抵押担保制度有待完善。随着我国金融改革力度的加大，金融机构加强了投资风险的控制，对中小企业往往要求相应的担保。据调查，64.2％的中小企业未能获得信贷担保，即使是有较大盈利的企业也只有35．8％的企业可以获得，据国家经贸委中小企业司提供的资料，1998—2001年，我国已有28个省级单位开展了中小企业信用担保试点，80多个城市成立了担保机构，到位资金40亿元，可提供贷款400亿元。但由于各地新建信贷保险担保和商业性信用担保机构创建、开展业务时间较短，其作用尚不明显，担保体系有待进一步完善。同时，企业获得信贷担保50．1％是靠关联企业，项目自身担保占29．7％，政府担保占16．2％，私人担保占13．5％：高比例的关联企业担保，使我国的信贷担保体系处于高风险运行之中。

融资难，难在融资环境

调查显示，中小企业获得贷款的主要方式是抵押贷款和担保贷款，分别为66．6％和38．9％，信用贷款比例较低：2001年中小企业获得金融贷款的渠道中，各类商业银行占73％，农业信用社占16．7%，民间借贷占14．6%，占压其它企业资金占14．3%，其他渠道均在7％以内。

如今银行在信贷方面又多倾向于大企业。目前国有金融体系主要服务于效益好的大企业：近年来，由于国家和地方政府对一些重点企业的扶持，银行与许多这类企业签订了银企合作协议，缓解了银行放贷的压力，同时也减少了银行服务中小企业的动力。银行是中小企业参加信用评级的主要机构，参加评级的企业近90％通过银行进行资信评级，由国内非银行机构评级，获得AA级以上的企业，普遍得不到银行的承认。通过银行获得资信评级AA级及以上企业，可获得不同程度的银行信用优惠，但在企业需要贷款时能满足要求的也不到1／3，这与企业参加评级的初衷相去甚远，因此弱化厂信用评级的作用。于是多数企业就不参加评级。

银行贷款手续繁琐；由于中小企业贷款量小、频率高，而金融部门无论贷款多少，都必须履行完整的融资手续，这些繁琐的手续，让不少中小企业望而却步。另外，银行对目前经济环境下中小企业经营的特点和规律分析不够，为了控制投资风险，只好简单地将企业拒之门外。

此外，国家金融政策使得中小企业融资渠道相对单一。目前，中小企业获得资金的来源，65．7％依靠各类商业银行的贷款，33．3％来自权益性投资，其他占16．4％。这反映了政府对中小企业扶持的力度还不够。在被调查的企业中，51，6％认为获得银行贷款的难度比以前更大，融资环境有恶化的趋势，同时中小企业又很难通过证券市场进行融资，于是融资渠道就变得更为狭窄。

要从根本上解决中小企业融资难的“瓶颈”，国家应加大政策扶持力度，并从多方面寻求治本良策。

(摘自《经济日报》2002年7月3日)