股份合作制

调整企业股权结构推进股份合作制企业发展

上海人民印刷22厂探索股份合作制企业股权结构调整的调查

张学军  郑惠民

    一、股份合作制给企业带来了活力

    集体企业和集体经济的发展，根本出路在于集体企业深化改革转换机制，关键在于

集体企业产权制度的改革，这是集体企业建立现代企业制度的内在需要，也是集体经济

发展的内在动力，

    集体企业改制的股份合作制，是一种有效的产权制度改革，也是一种很好的企业组

织形式。江泽民总书记在党的十五大工作报告中对股份合作制作了充分的肯定，他指出：

“目前城乡大量出现了多种多样的股份合作制经济，是改革中的新事物，要支持和引导，

不断总结经验，使之逐步完善；劳动者的劳动联合和劳动者的资本联合为主的集体经

济，尤其要提倡和鼓励”，原有的集体企业人民印刷22厂，在1997年改制为股份合作制，

增添了企业内在动力和活力，近几年来企业生产经营得到发展，企业管理水平提高，企业

经济效益增长，企业经济运行进入了良性循环。

    集体企业改制为股份合作制，企业的生存和发展带来了活力和动力。职工人了股拥

有股权，作为产权的主体身份，关切企业经营好坏的程度有很大提高，降本增效见成效；职

工人了股，在企业分配上既可按劳分配，又可按资分配，增加收入，企业的凝聚力有较大提

高；职工人了殷，企业生产经营所需的资金增量了，有利于企业扩展生产经营规模和科技

资金投入，增加了企业发展的后劲；企业成立股东代表大会，董事会，企业法人治理结构比

较完善，有利于企业实行民主管理；企业经营者和经营者群体多持股，有一定的压力和风

险，有利于增加责任感，发挥积极性和主动性，把企业各项工作做好。

    二、当前股份合作制存在的问题

    但是我们也看到集体企业改制还存在一些问题。有些集体企业改制为股份合作制企

业。不同程度地存在表面改制，经营运作机制依旧的状况，存在着“人人持投，股份平均”，

在股权结构上产生新的平均主义，带来了一些弊端：比如职工人人持股，认为出钱人股就

是“老板”，不用担心竞争上岗，不担心被淘汰，职工人人持平均股，每年都有分红而且差

不多，没有风险意识，人人持股，一人一票，给企业生产经营果断决策带来一定影响；尤其

是经营者、经营者群体没有多持股，其利益不大，因此责任性、积极性、主动性难以充分地

发挥出来。对这些问题，确需总结经验和不断完善，需要我们支持和引导，而不能指手划

脚地责怪。

    三、不断调整企业股权结构

    改制或新生的股份合作制企业存在的这些共性问题，在人民印刷22厂也有不同程度

的存在和反映，引起了企业经营者和企业党政班子的重视和注意。一方面继续抓好对职

工的宣传教育与思想政治工作，进一步提高对这些问题的认识；另一方面学习和贯彻党

的十五大精神、十五届四中全会决定，在上级有关部门指导下，开展探索股份合作制股权

结构的调整：他们体会到：股份合作制企业要发展，就要不断完善调整企业产权结构，使

企业更具有活力和动力，好比企业第二次创业。企业产权改革一定要创新：一是企业产

权一定要主体多元化，股权集中化，要素股份化；二是一定要打破集体企业产权封闭性，走

向开放性。他们通过增量扩股，股权奖励，吸收业外个人资金人股等方法在原有的改制方

案基础卜，在近三年中不断对产权结构作了调整，使股权结构更趋向合理和完善；

    通过3年的股权结构调整发生了以下变化：

    1．总股本中：集体股的持股比例从原来的35％，下降为现在19．9％；职工个人股持

股比例从原来65％，上升到现在67．7％；外来个人股持股比例从原来“0”现为12．6％。

    2．职工个人股：经营者群体持股比例从原来的奶．17％，上升到现在45．64％，从占

总股本的26．2％，现上升到30．87％；一般职工持股比例从原来的59．83％，现下降为

54．36％，原占总股本的39．02％，现下降为36．42％：

    3．经营者群体：经营者个人持股比例从原来的8．71％，现在上升为12．66％；从占总

股本的1．28％现上升为3．9％，从占职工个人股的3．5％，现上升为5．8％。

    4．平均持股数从原来的4255元，上升到现在8141元。经营者持股原为平均数的

4．93倍，现上升到7．8倍。

    从这些数据的分析和研究，我们可以看到，股份合作制的企业仍然存在企业深化改

革问题，关键在于如何理顺企业产权关系和调整好产权结构，企业总股本，职工个人股，

经营者群体、企业外法人股和个人股的结构和内在比例，这些方面的股权结构调整得越

合理，内部比例确定得越完善，企业内部方面的积极性就能更大的发挥，企业外部的支持

也就更多。企业3年来生产经营和经济运行质量比较好，可以通过以下表格数据说明：

┌──────────┬─────┬─────┬─────┐

│指标名称、年份      │一九九七年│一九九八年│一九九九年│

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│    工业总产值(万元)│    466．7│    522   │    640   │

├──────────┼─────┼─────┼─────┤

│    销售收人(万元)  │    969   │    1033  │    1217  │

├──────────┼─────┼─────┼─────┤

│    利税(万元)      │    133．7│    134   │    170   │

├──────────┼─────┼─────┼─────┤

│    利润(万元)      │    18    │    27    │    65    │

├──────────┼─────┼─────┼─────┤

│    净资产(万元)    │    182．4│    189   │    232   │

└──────────┴─────┴─────┴─────┘

    企业改制也不是“一股就灵”，建立现代企业制度还有一个科学管理的问题。人民印

刷22厂坚持把企业深化改革、转换机制与加强企业管理结合起来，把企业产权改革、股权

结构调整与建立完善的约束机制和激励机制结合起来，把企业经营者和经营群体多持股

与经营者群体的经济责任制结合起来。企业1999年经济工作从建立和完善五种机制着

手，来增强和提高企业市场竞争能力的：一是完善激励机制，推动企业内部各种经营承

包工作；二是完善利益分配机制，坚持按劳分配，“效率优先”；三是建立面向市场的经营机

制；四是建立追求技术进步的发展机制，加快企业生产和产品结构调整力度；五是建立精

简有效的管理机制，向管理要效益。

    四、对企业股权结构调整进一步的探索

    人民印刷22厂虽然改制成股份合作制，已有三年运作，总体情况较好，但是我们也注

意到企业产权上深化改革，股权结构调整还是要进一步解放思想，进一步探索：

    1．企业产权主体进一步多元化。在坚持企业内部职工占51％情况下，产权结构进

一步实行适当的开放性，走出封闭式。企业生产经营不断扩展，需要大量资金，科技投入

创“小而精，小而专，小而优”也需要资金，可以更多吸收外来企业法人股和个人股，扩大

资金的来源，增强企业发展的后劲。

    2．企业股权进一步集中化。从企业实际出发，进一步扩大经营者和经营者群体在

总股本中，在职工个人股中的比例，真正达到经营者群体多持股，增大他们的经营责任与

风险。要允许企业内部股权交易流通，可以制订有关规则和规程，在职员工和退休，调离

人员都可把股权交易流通，相对集中到经营者和经营者群体的层次上，来激励他们的积

极性，克服持股平均的新的大锅饭。

  3．企业要素股份化。要重视知识产权，重视无形资产的价值，重视企业生产，技术，

营销和管理等方面能人骨于的重大作用，尊重他们的工作创新和贡献。要探索生产要素

股份化，将骨于能人的知识、技术、经验与贡献等，按一定的规范与要求计算为股份人股，

同他们的个人资本股份一起享受按资分配。企业已有初步的方案，在新的一年里将积极

探索和实施。

    4．关于集体股的量化问题。经过这几年的改革实践，我们也看到了股权结构上的

另一个问题，即随着时间的推移，集体股和企业税后留有的二金这部分，将越做越大，虽然

说这部分资金可用作企业发展及职工福利，但这部分资产为职工共同占有，又谁也不占

有。所以我们认为股份合作制企业股权要尽量清晰，共同占有的这一块可适度量化，使它

越小越好，不要重走集体企业的老路。