实行资本经营  搞活中小企业

——苏外机械控股(集团)公司资本经营的经验

江苏省工经联合会会长  张皓亮

  一、实行资本经营的意义

  在国有资产管理体制的改革中，实现资本经营是非常重要的步骤。所谓资本经营，即把企业所拥有的一切有形与无形的存量资产变为可以增值的活化资本，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。实现资本经营的意义在于：

    第一，资本经营以新的观念和思维，冲破了传统的企业运营方式，抓住资本价值这个根本，实现了由实物管理向更高层次价值管理的质的飞跃，把产品变为价值载体和实现手段，通过盘活现有资产，追求资本增值，来促进资源的优化配置。

    第二，资本经营将促进社会资本结构、企业结构、产品结构及企业经营方向的优化，降低企业经营风险，真正把企业搞活。

    第三，搞好资本运营比活化单个产品或新上一个项目效果更为显著。所以，资本运营将有助于企业确立大效益观念，以适宜的技术和质量，以有效的方式，取得满意的效益。

    第四，资本运营开创出一条新的资产增值之路。在国家投资越来越少，自我积累又非常缓慢的情况下，这条道路将成为迅速实现资产增值的必然选择。

    二、实行资本经营的主要改革措施

    苏州市机械控股(集团)公司，是1995年6月由苏州市机械局改组为国家授权经营国有资产的单位。公司成立以来，在资本经营方面作了有益的尝试，在盘活存量资产、调整结构、搞活中小企业、提高经济效益等方面取得了明显的效果。1995年全系统完成工业增加值7亿元，名列市区工业首位，实现利润8138万元，位居全市第一；资产负债率下降到56．01％，资产增值率达到12．05％，职工人均工资较上年增加1784元。他们的主要改革措施和做法是，以资产增值保值和利润最大化为目标，优化结构，盘活存量，重组优势。

    1．盘活存量，优化增量，增强资产运营活力

    机械控股(集团)公司成立后，对全行业资产实施了大规模的改组、改制和改造。他们以“盘活资产”为重点，着重采取以下一系列资产运作举措：

    一是产权整体转让。根据互惠互利的原则，通过平等协商，一次性转让整个企业，包括厂房、土地、设备等硬件，生产许可证、技术图纸资料等软件，以及员工的安置。如苏州锅炉厂，近五年来亏损了470万元。出售后原有300多万固定资产经评估变现后价值为2200万元(加上土地厂房)。还掉部分债务和安置245名职工和52名退休职工后，公司净得1000万元。

    二是以名牌产品为龙头，集结资产。利用苏州农业药械厂黑猫清洗机的名牌效应，采取资产兼并等运作方式，先后吃进了三家机械加工能力强，但任务不足的小企业，组建了以产品为载体、以资产为纽带的黑猫集团，实现了资产的集结和重组，促进了规模竞争优势的形成。

    三是以项目为牵引，配置资产。如以苏州铸造机械厂的国家九五重点技改项目为牵引，将几家分别具有地块资产优势、厂房场地优势、营销网络优势的企业配置组合起来，组建了万里集团。通过集中优势、盘活存量，使有形与无形资产互补，资产实现一体化。

    四是以明星企业为依托，投放资产。对困难亏损企业，由控股公司出资收购，同时吸引国内的明星企业如国内大型企业集团春兰公司联营。以此为依托，公司再投放资本，组建合资企业。这一举措既盘活了亏损企业的存量资产，安置了职工，同时又使苏州的机械工业增加了一个新的增长点，使原有企业从资不抵债的困境中解脱出来。

    五是嫁接参股，扩张资产，即以合资老厂为母体、以高科技产品为龙头，通过多株嫁接来组建中外合资企业，以母体资产的滚动、扩张，进一步壮大规模实力。

    六是依托优势，托管资产。对一部分微利企业，公司采取托管方式进行资产经营结构的调整，促使存量活化。苏州柴油机厂被托管后，产量从3000台达到了历史最高水平5000台，1996年冲破一万台。过去吃饭都困难，现在破天荒的第一次在银行有了几百万元的存款。

    2．严格投资机制，力争较高的投资回报率

    在投资上，公司着重强调投入产出的效应分析及投资方向的选择。他们发挥公司集结资本的优点，向优势企业和具有生命力的产品投资。去年以来共以公司自有资金向企业投资发展产品2580万元，并充分发挥公司熟悉产业方向和产品方向的特点，投资回报率普遍达到1   0。5以上。为确保投入的有效性，公司采取严格投资机制的措施：一是建立投资评估。评审委员会由公司领导、部门领导及有关专家组成。不论是产品的调整还是项目的建立，都需要在广泛调查研究基础上，对可行性研究报告进行充分严格地论证，评审后，方可投入资金。二是建立项目责任制。公司建立了“四一五定”责任制。“四一”是一个项目(产品)、一套班子、一个核算体系、一张责任状；“五定”是定人、定责任、定目标、定奖惩、定期汇报。凡达到目标的，公司投入的资金可继续无偿使用，达不到目标的一律作为贷款处理，并还本付息。三是开辟多渠道引资途径。第一，引进外资，嫁接改造企业，由增量投入，带动存量调整，既解决资金来源，又为工业投入提供明确的产品、技术、市场载体；第二，引进内资；第三，设立公司技改专项基金。目前已落实“九五”提前启动项目和双加工程项目专项贷款5600万元。

    3．建立国资监控机制，防止资产和效益流失

    公司成立后建立了严格的国资监控机制。一是建立公司内审机构，强化资产增值保值责任。公司的内审突出重点，注重于效益、资产、及债权债务的专项审计。对疑点问题追查到底，结合内审，公司还在全系统抓住资产流失的关键管理环节，开展“四整顿”工作，即整顿合同管理、外协管理、供应管理和三产管理，帮助企业堵塞潜亏漏洞。二是加强对合资企业运营的监控。主要从强化中方股东职能着手，建立和完善一系列管理制度，如董事会前中方预备会制度、控股公司与外方总经理定期拜会制度和建立符合国际惯例的中方董事会管理制度等。对合资企业和母厂分别加强股东审计监督和收益审计监督，发现问题及时指出，并加强中方高级管理人员的思想作风建设。    ‘

    4．实行市场化管理，进一步搞活企业

    具体做法是：首先围绕降本增利，在全系统有重点地建立以利润(成本)结算为中心的企业管理体系，通过深化试点和面上推广，带动财务管理和基础管理工作的整顿和完善。其次在树立样板示范的基础上，选择15家试点企业全面推行价值工程和新品开发倒置成本法，通过管理挖潜，促进成本降低，利润增加。据初步测算，15家试点企业在推广价值工程后，1996年可降低成本2200多万元。再次是加强劳动管理。公司先后向企业下发了《定员定额管理二年规划》、《加强劳动力总量控制的意见》、《加强对工资总额预控的暂行规定》等文件，分解下达减人增效任务。通过对富余人员采取下岗、转岗、内退、调离等办法，使公司职工总量得到下降，年龄结构、文化素质及技能素质得到改善和提高。

    资本运营使苏州市机械控股(集团)公司得到丰厚的回报。截至去年年底，公司销售收入和外贸收入分别比前年同期增长8．2％、36．7％，盘活存量1．08亿元；半年中通过存量盘活，增量调整，公司净资产增加9400万元；资产负债率下降3．4％个百分点；亏损额去年比前年同期下降46．6％。他们的经验给人们如下的启示；

    (1)要实行资本经营，首先要转变观念。国有资产委托经营改革是实行资本经营的重要一步，作为工业系统一项重大的体制改革，不仅是简单的权力和利益的再分割，而且是一种全新的运行机制的新突破，必然会受到旧传统思维的影响和阻力，因此推行资本经营的过程，实质上是不断更新观念，反复统一思想的过程。特别是长期以来企业产权观念薄弱，对改革心有疑虑，有的企业感到不理解，甚至对上交收益产生抵触情绪。针对这种情况，公司领导采取引导、疏通方法，通过办辅导讲座、开办各层次干部培训班、召开座谈会、恳谈会等多种形式，提高大家的认识，从根本上转变观念，这就为搞好资本经营，确保国有资产保值增值打下了思想基础。

    (2)要熟悉资本市场的复杂运作，掌握资本运营的技巧。资本运营是企业管理的新飞跃，它与传统的商品经营在营运对象、营运思维与方式以及营运风险度上都有很大的不同。因此，我们一定要加强学习，从过去的“一手握有商品，一手寻找市场”转到“一手握有资本，一手寻找机会”上来。

    (3)要切实降低国有企业负债率，提高资本运营效益，还必须加强国资管理中约束机制和激励机制的建设，以便从利益驱动和责任驱动两方面双管齐下，加大国有资产管理的力度。同时，还要进一步建立和完善激励与约束相结合的经营者年收入核算办法，与档案工资脱钩，使经营者享有与企业规模和经营业绩相应的物质利益，同时也承担相应的压力和责任。

    (4)控股公司充分发挥其资本优势，为搞活小企业探索了一些做法。在放开搞活小企业的改制上，除了上面提到的兼并、联合、托管等方式放开搞活小企业外，还利用公司统筹资产的优势，推行了小企业股份合作制和公有民营改制。目前，苏州机械系统原有企业

45个，绝大部分都是小企业。通过以上的改制、放活，调整为33个，今年预计可调整到22个。由于一系列的工作，这些小企业大部分得到了活力，有了盈利，少量亏损企业也大大的减亏。此外，公司还发挥自己的金融信誉，为一部分困难企业发展新产品提供担保，获得信贷机会，从而增强企业的发展活力。